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一天狂卖800亿最新持仓冠军魔咒能否打破?

2020-01-31 10:26

 

  由于刘格菘的“2019年度公募业绩冠军基金经理”,广发科技先锋混合还没开卖就已经火遍了各大渠道,并且还为其专门制作了各种海报。

  小编有朋友就说2019年公募表现亮眼,交给专业人士放心,甚至有位朋友直接将其形容为“稳健的高收益”。

  但毕竟也不是每个投资者都能对其有比较完整的了解,从而去相对地对待,更多则是听到渠道对其去年业绩的不断强调,“式”的营销,到最后给投资者的感觉就是“买不了吃亏”,且还要做好按比例配售的心理准备,唯一的悬念是能配到多少。

  果不其然,今日一开售,上午短短数个小时,认购金额就超过了300亿元。到了下午,这个数字还在不断地刷新中。

  在17日下午5点左右,从渠道传出的消息是,募集金额超过800亿。不过,也有渠士表示,因为参与这次基金销售的渠道很多,实际销售总数可能还很难了解。如果按照800亿的金额估算,配售比例或将低于10%了。

  有业内人士表示,这种基金发行会让资金在银行之间“流动”,因此各大银行非常重视。一旦发行这类吸金能力非常强的权益基金,会有资金流向自己银行,而不能积极布局的银行可能会被其他银行“吸金”。

  在基金大卖的同时,近日,刘格菘管理的几只基金也都陆续披露了2019年四季报,其在2019年最后一季度的调仓换股动作也同时。

  先来看2019年业绩冠军基金广发双擎升级,其四季报显示,该基金在份额大幅提升的同时,仓位较2019年三季度有所下降,其中份额在期初时还仅有5亿份,但到了期末已经达到了32亿份,而股票仓位占基金资产净值的比例则是从86.70%降至79.76%。

  前十大重仓股方面,在份额迅速攀升之后,刘格菘主要加仓了其原来持有的个股,比如加仓了康泰生物、中国软件、圣邦股份、三安光电、兆易创新、亿纬锂能、长电科技;另外,中兴通讯、健帆生物、京东方A为新进前十大的个股。

  而在其管理的其他几只基金上,也同样存在着一些持股的变化。以2019年业绩排名前三的3只基金为例,其四季度末持股和三季度末的持股进行比较,变化情况大致如下:

  从表格可以看出,其持仓变化还是比较明显。虽然有一部分原因是由于基金份额增加导致的增持,但也有一些新进入到前十大的个股,比如中兴通讯、京东方A、健帆生物。整体来看,基本上还是以医药、科技、电子行业的个股为主。

  刘格菘在广发多元新兴股票的季报中表示,“科技创新行业仍然是2020年景气度最确定的方向之一,部分细分行业有望从2020年Q1开始业绩加速,因此基金在(2019年)四季度对组合仓位的调整不大,维持了对科技成长行业的重点配置。”

  另外,在广发创新升级季报中,他同样指出,“2019年四季度,A股市场虽然出现了较大幅度震荡,但考虑到科技成长行业在中长期仍有较大投资潜力,在行业配置上,继续重点配置医药服务和科技创新等成长行业,并增加了对新能源产业链的配置。”

  综合其主要的四只基金的增减持情况来看,华天科技、同花顺、紫光国微、药石科技、东方财富这5只股票是被减持的比较多的,在这些基金的十大重仓里已经看不见这5只股票的身影了。而中兴通讯、京东方A明显得到了大幅加仓。

  基金界有一个传说是这样说的:哪一年某个基金的排名成为冠军,哪怕是前十名,到二年不要说前十名,就是平均水平都跑不赢!

  自基民老K发文表示,刘格菘现在基金规模超过了200亿。如果加上最新的广发科技先锋混合的80亿的线亿了。老基民都知道,管理的规模大了,对基金的业绩有时候不是什么好事儿。

  不过从刘格菘自己单独管理的四只基金的权益类基金来看,持仓重合度很高,新发的两只基金建仓期大概率还是买这些股票。看看这些股票近3个月的涨幅,不知道基民朋友们看了慌不慌!

  虽说刘格菘过去一年业绩很牛,今年来、近3月、近6月、近1年得益于科技股的走强,管理的基金业绩都大幅跑赢沪深300指数。

  但是如果看年度业绩,2017年他就开始管理的广发创新升级混合、广发小盘成长混合、广发鑫享混合在2018年都是跑输沪深300的!

  所以说,2020年对刘格菘是一个很大的,有掌管基金规模过大带来的调仓换股的压力,也有基民们的预期和实际业绩可能出现较大差距的压力。老K也会持续关注他管理的基金表现。

  此前采访中,刘格菘表示,近两年已经形成了比较稳定的投资框架,即“效率资产+核心资产”,投资方向上仍主要以科技板块为主,包括自主可控、5G手机和消费电子产业链等。他表示,在产品配置上,该产品结构上和其他管理的产品会有一些差别,会有不同的侧重。从趋势上看,从长周期看,未来两三年、三五年,科技都会占据比较重要的配置。从短周期看,这一轮景气度至少会持续到2021年上半年。

  新浪财经此前在采访中问过刘格菘本人,对于“基金管理规模增长速度很快,如何应对?”他表示,这一轮很多科技公司的景气度上升能落到龙头公司身上,龙头公司在业绩上有很好的成长性,可以满足配置需求。与2013-2015年的阶段不一样,这一轮科技容纳的资金量也会大一些。去年三、四季度,我的基金规模有增长,但从实际运作来看并没有受规模增长的影响。

  对于“2019年组合集中度比较高,行业和个股都比较集中,2020年配置是否会相对分散”他表示,可能有细微差别,因为今年产品规模比较大,有些公司想配置得很极致也做不到,从这个角度看会有一些差异,但方向上不会有明显变化。今年科技板块可能有一些新增机会,至于是否热点扩散不好做判断。2020年的市场判断为结构性机会,坚定看好科技股,新能源车和医药亦可考虑。

  某市场人士认为,刘格菘旗下有多只科技板块基金产品,又新发一只类似产品,有四个方面不妥。第一,从一般性投资策略来讲,应该买老基金,而不是买新基金。新基金一块钱涨到一块五张50%,老基金从两块钱涨到三块也是50%。新基金还有个建仓期,从资金的使用效率来讲,应该买老基金。第二个渠道有的较好的销售能力,但是没有用在正道上。没有真正引导投资人的投资需求,没有宣传正确的投资的和方法。第三个配售,配售严重降低了投资者的投资效益,损害投资人利益。第四配售,影响了这些资金的可入市的规模。国家在支持实体经济,会里在支持权益市场的发展,而配售这是在权益市场发展大计,国家支持实体经济发展大计。

  来源:公司资本论,本文综合自每日经济新闻、新浪财经,文章内容仅供参考不代表本号观点,不构成投资,如有侵权,请联系本号,投资者据此操作,风险自担。返回搜狐,查看更多